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【兴业定量任瞳团队】每日资讯20180503

时间:2018-5-16 6:07:04   作者:admin   来源:www.lab5.cn   阅读:214   评论:0

原标题:【兴业定量任瞳团队】每日资讯20180503

行业资讯

4月楼市成交同比降温 多个城市调控加码

78家药企预告中报业绩 逾七成报喜

节后A股医药股一枝独秀

港股中短线走弱 香港银行股领涨

同业资讯

重仓医药基金收益突出 纯债基金表现向好

4月基金发行数大减

香港互认基金再扩容

前4月仅58位基金经理离职处

产品资讯

华夏“ETF军团”去年为投资人赚159亿元

其它量化资讯

分级基金规模一年萎缩六成

减产预期发酵苹果期价涨势延续

行业资讯

4月楼市成交同比降温 多个城市调控加码

2018年05月03日证券时报网

证券时报记者统计,继3月超过15城再启楼市调控后,4月,杭州、北京、沈阳、青岛、长春、西安、济南、海南等多地调控继续升级,其中多数为前期房价涨幅居前的城市。

中国指数研究院的最新数据显示,4月份19个主要监测城市楼市成交面积环比上升13.7%,同比下降10.4%。其中,一线城市整体同环比均下行,环比下降9.8%,同比下降20.7%;二线城市环比上升25.9%,同比下降6%;三线城市环比上升1.7%,同比下降14.6%。

证券时报记者统计,继3月超过15城再启楼市调控后,4月,杭州、北京、沈阳、青岛、长春、西安、济南、海南等多地调控继续升级。其中,海南一个月内5次出台新政,继3月30日海南省出台的“房八条”,限购、限贷、限售、限价全部加码后,4月16日,海南省又发布了六项稳定楼市的严厉措施,包括落实量价调控目标,对量价仍上涨过快的市县将提请省政府进行约谈问责等。4月18日,海南省多地专项整治房地产市场,重罚违法违规行为;4月22日,海南省商品住宅实施全域限购。4月24日,海南限购补充细则出台,遏制假结婚、假离婚骗购住房。

节后A股医药股一枝独秀

2018年05月03日证券时报网

“五一”小长假结束后的第一个交易日,A股并没有迎来预期的向好表现,反而冲高回落略显低迷。

虽然A股市场一向有“五穷、六绝、七翻身”的说法,且外围市场,尤其是美股市场也存在“5月卖出的说法。但业界预计在5月、6月份国内货币政策边际宽松的信号会进一步释放,进而有助于修复投资者悲观情绪。随着2017年年报、2018年一季报的披露结束,业绩对市场的冲击力度减缓,市场有望震荡反弹。

个股跌多涨少医药股一枝独秀

从昨日各大指数表现来看,中小板指、深证成指收盘飘红,表现强于录得跌幅的上证指数以及创业板指。

截至收盘,上证指数跌0.03%,深证成指涨0.18%,创业板指跌0.22%。量能方面继续萎缩,沪市全日成交1682.46亿元,深市全日成交2169.37亿元,少于节前最后一天的成交金额。

昨日个股跌多涨少,多数表现弱势。同花顺统计显示,在可统计的3263只个股中,录得涨幅的个股有1303只,占比约四成。昨日跌幅超5%的个股超过200家,其中跌停个股为47只;而涨幅超5%的个股为115只,涨停个股只有25只。

从板块上看,昨日医药、白酒、家电等大消费板块集体走强,特别是医药板块是昨日盘中一抹亮色。新光药业、中新药业、西藏药业、泰合健康、海利生物等多股涨停,鲁抗医药、沃森生物、健民集团、浙江医药等涨幅超过6%。医药股同时还延续了股价批量创历史新高的特点,昨日有16只医药股股价一齐刷新高点,包括片仔癀、长春高新、通化东宝、科伦药业、爱尔眼科等。

另一方面,昨日题材股表现萎靡,部分周期股领跌。近期有一批蓝筹股、白马股出现急跌,昨日又有“大白马”接力跳水,最典型的是东阿阿胶,开盘即大幅低开,收盘封死跌停。

红5月概率多大?

综合来看,由于中美贸易冲突升级,A股在4月份继续震荡回落,已经连续三个月收跌,那么“五穷、六绝、七翻身”的咒语能否应验,5月月线翻红的概率又有多大?

东莞证券认为,虽然大盘上个月继续回调,短期走势仍相对偏弱,但杀跌动能也在逐步减弱。整体来看,市场仍面临中美贸易冲突的影响,但在政策面偏暖、资管新规压力缓和、市场杀跌动能减弱、上市公司业绩增长良好等因素影响下,预计市场有望迎来震荡反弹格局,红5月可期。

对于近期有蓝筹股、白马股股价“跳水”,业内人士认为,主要是业绩低于预期。据财通证券数据,一季度A股净利润增长14.38%,盈利增速放缓且行业业绩分化明显。不过,随着2017年年报、2018一季报逐渐披露结束,业绩对市场的冲击力度减弱。

广州万隆表示,从舆情观点整理情况来看,估值低、政策均衡修复、资金结构流入持续的观点已经得到越来越多的投资者认同。

整体上来看,目前场外情绪已经在逐步改善,而场内前期抛售白马股的冲击也已经告一段落,短期行情已经进入场外情绪与场内情绪逐步回归的阶段。预计在估值较低情况下,行情仍存在结构性短线参与机会。

78家药企预告中报业绩 逾七成报喜

2018年05月03日证券时报网

五一节后邹平华夏传奇第一个交易日,医药各细分行业表现再次亮眼,包括生物疫苗、抗流感、仿制药、维生素、抗癌等多个概念涨幅居前。随着2018年一季报的披露结束,不少医药企业已经预告了中报业绩,一批业绩增长强劲的医药企业脱颖而出。

业绩持续向好

整体来看,医药企业业绩延续2017年行情,持续向好。据此前发改委发布的数据,2017年我国医药产业主营收入和利润总额保持较快增长,主营业务收入恢复至两位数增长,医药创新政策的效果进一步显现。另据工信部最新数据,今年1~2月,医药行业主营业务收入同比增长17.6%,利润同比增长35.5%。

在医药子行业中,2017年净利润增速最为强劲的是生物药品制造(26.8%)和化学药品制剂制造(22.1%),其次是中药饮片加工(15.1%)、卫生材料及医药用品制造(14.4%)、化学药品原料药制造(13.7%)。

截至目前,280家医药生物企业中已有78家预告了中报业绩,其中58家公司报喜(预增+略增+扭亏),占比74%。其中,净利润同比预增达50%以上的公司有10家,包括海普瑞、美年健康、冠福股份、新和成、金达威、科伦药业、紫鑫药业、广誉远、正海生物、乐普医疗;净利润同比预增30%以上的有永安药业、双鹭药业、东诚药业、仙琚制药、长生生物、葵花药业6家公司。

从上述业绩增幅较大的公司所处行业来看,化学原料药、化学制剂、中药、生物制品依然是业绩“大牛”出没最频繁的子行业。

以化学原料药为例,该板块由于维生素A、维生素C、阿莫西林等原料药价格大幅上涨,自今年一季度以来行业收入和利润都保持了高增长。以海普瑞为代表,今年一季度公司实现净利润4198.82万元,同比扭亏为盈,公司预计今年上半年净利润可达1.1亿~1.4亿元,同比大增1376.49%~1779.17%。海普瑞表示,业绩增长的动因系水泊梁山传奇官网1.70于海普瑞和SPL肝素原料药销售量上升和销售价格上涨带来毛利增加,以及SPL的胰酶原料药销售增长。

化学原料药其他企业如冠福股份、新和成、金达威今年一季度的净利润增速均在4至7倍之间,三家公司均预计今年上半年净利润增幅达2倍以上,均受益于维生素产品价格的大幅上涨。

化学制剂板块的收入和利润增长自一季度以来也较多,主要受新医保目录落地放量加速、两票制、化学制剂龙头企业稳定增长和行业并购整合加速等综合影响。

政策继续护航

一段时间以来,医药行业政策不断。就在五一节前夕,有关抗癌药品增值税降低,以及“互联网+医疗健康”发展意见的出台,均将使相关医药子行业受益。海通证券认为,2018年医药板块将受益于行业结构性改革,景气度持续提高。

具体来看,一是进口药品关税、增值税减免。4月23日,国务院关税税则委员会发布公告,以暂定税率方式将包括抗癌药在内的所有普通药品、具有抗癌作用的生物碱类药品及有实际进口的中成药进口关税降为零;4月27日财政部等四部委发出《关于抗癌药品增值税政策的通知》,增值税率从17%降低到3%,包括103个制剂品种,51个原料药品种,特别纳入了阿帕替尼、埃克替尼和西本达胺3个国产小分子靶向药。

同时,4月28日卫健委提出将对已纳入医保的抗癌药实施政府集中谈价和采购,3家以上企业生产的,拟开展专项集中招标;生产企业不满3家的,通过谈判、撮合等方式,鼓励形成全国统一采购价格。

此外,对未纳入医保的抗癌药实行集中采购和医保准入谈判,并建立鼓励研发创新、优先审评、降低流通成本和合理使用等长效机制。

三项措施均自5月1日后启动。海通证券认为,关税减免对药价的边际影响较小,新开微变传奇最大网站增值税大幅降低可助推抗癌药放量。太平洋证券认为,上述政策使抗癌创新从研发、生产到销售的全流程迎来了利好,审评时限的缩短加快了创新药上市速度,及时纳入医保将使得创新药加速放量,利好国内抗癌药产业。

另外,4月28日,国务院办公厅正式发布《关于促进“互联网+医疗健康”发展的意见》,一是明确了互联网医院的合法性,允许依托医疗机构发展互联网医院。二是网售处方药似有松动,医师掌握患者病历资料后,允许在线开具部分常见病、慢性病处方。

西南证券认为,允许依托医疗机构发展互联网医院,拓展了医疗机构的服务范围,对医疗服务行业将形成利好。太平洋证券认为,“互联网+药品”政策将利好医药电商和大型连锁药店承接处方外流。

近年来在慢病管理领域探索初具成效的乐普医疗被看好。乐普医疗日前预计公司上半年实现盈利7.43亿元~8.42亿元,同比增长50%~70%,公司医疗器械板块中支架业务、体外诊断业务和外科业务继续保持较快增长趋势。此外,公司表示自今年5月1日起执行的增值税税率调整政策,预计亦将对公司报告期的盈利有一定正面贡献。

身处医疗服务子行业的美年健康今年上半年业绩预计将迎来爆发点,公司净利润预增723.42%~1135.13%。美年健康称,随着国家预防医学各项重磅政策的陆续落地与健康消费升级,健康体检行业的市场需求旺盛,呈现井喷趋势。2018年上半年,公司规模持续扩大,在不断巩固和发展团检市场的同时,积极拓展个检和增值服务市场;公司相继推出基因检测 、冠脉核磁、肝超等高端体检新产品,收入保持高速增长,个检占比持续上升,产品结构继续优化,真正做到量价齐升;此外,公司新并入的19家体检中心进一步增厚了利润。

港股中短线走弱 香港银行股领涨

2018年05月03日证券时报网

5月的首个交易日,也是沪深港通扩大每日额度至原来4倍的首日,港股表现依然偏软。市场分析指出,美联储议息结果即将公布,美国财长将率团访问中国,这些都是值得关注的市场热点因素。然而,目前港股资金入市仍然谨慎,因此大市成交量持续处于偏低的水平,在情况未出现改善之前,预计港股仍将以反复向下为主基调。

港股在本周一大涨1.74%之后,在五一假期过后于昨日恢复交易,大市出现涨后回调。截至昨日收盘,恒指报30724点,下跌0.27%;恒生国企指数收盘报12194点,下跌1.11%。从近期的走势来看,恒生国企指数明显要弱于恒生指数。昨日港股总成交金额则略有回升,至1043亿多港元,但仍然处于年内偏低的水平。

个股及板块方面,中资股回调压力比较明显,香港银行股则继续领涨创新高,权重指标股汇丰控股(00005.HK)将于周五发布季报,成为投资者关注的焦点。

从指标股表现来看,香港银行股继续保持强势。例如:恒生银行(00011.HK)近期走了一波四连涨,昨日再涨1.3%至202.2港元收盘,股价连创新高;而中银香港(02388.HK)当日也涨了0.73%至41.15港元收盘,进一步涨至前期高点42.15港元附近。然而,渣打银行(02888.HK)在昨日下午港股开盘前公布了首季业绩,公司税前基本盈利12.57亿美元,表现差于市场预期,拖累公司股价转升为跌,股价随即放量下跌1.92%至81.45港元收盘;权重股汇丰控股将于周五发布季报,市场对其业绩普遍有较高的预期,在季报中会否提及公司回购股份的计划安排,将是市场关注的焦点。

另外,回顾港股4月份的表现,港股的日均成交量有1078亿港元,比今年一季度的日均1453亿港元大幅减少了25.8%。

香港第一上海首席策略员叶尚志表示,港元汇率的弱势虽然在4月下旬曾一度有所改善,但是近日又再加剧并逼近7.85∶1美元的弱方保证,估计香港金管局将再度出手承接港元沽盘;另一方面,美元仍在延续强势,实际上,美元指数在去年已贬值了15%,于今年在88至91的区间盘整了3个月的时间后,目前进入了逆转走强的阶段。美元指数最新报92.38,是年内最高水平,有进一步向上朝着95进发的趋势。他认为,美元逆转走强,将不利于包括港股在内的新兴市场资金流向,建议投资者对此宜多加关注。

对于港股后市走势,香港康宏证券董事黄敏硕表示,美联储本周举行议息会议,令市场关注第二季度之后环球货币政策的走向,因此投资者在部署上更加审慎,预期恒指在5月上旬的调整压力未必太大,但仍属于反复向下的局面,大市短期有机会在29500点寻找支撑。

同业资讯

重仓医药基金收益突出 纯债基金表现向好

2018年05月03日证券时报网

从权益类基金前4个月业绩表现看,医药主题基金表现突出,债券基金表现较好,QDII基金平均收益率出现亏损。

重仓医药基金排名领先

今年前4个月,从全市场2993只(各类份额分别计算)混合基金来看,部分基金业绩表现突出。据Wind数据统计显示,截至4月底,44只基金今年以来收益率超过了10%,13只基金收益率超过了15%。更有4只基金收益率超过了20%。

其中,富国精准医疗业绩大幅攀升,前4月收益率23.46%,一跃排在首位;富国新动力(310328,基金吧)A、富国新动力C,以22.21%、22.15%分列在第二位、第三位;中邮尊享一年定期以21.52%收益率排在第四位。

值得注意的是,这些基金一季度末的重仓股均集中在生物医药行业。其中,富国精准医疗、富国新动力均重仓持有了同仁堂(600085,股吧)、智飞生物(300122,股吧)、长春高新(000661,股吧)、康泰生物、海正药业(600267,股吧)。中邮尊享一年定期重仓了泰格医药(300347,股吧)、贝达药业、迪安诊断(300244,股吧)等。

事实上,今年以来,生物医药行业在整个市场中表现突出,带动了相关主题基金的业绩领先。据Wind数据统计显示,全市场310只(各类份额分别计算)股票基金中,11只基金前4个月收益率超过了10%,重仓股主要集中在生物医药行业。其中,交银医药创新、上投摩根医疗健康、招商医药健康分别以17.71%、17.24%和17.11%的前4月收益率位列普通股票基金前3名。

债市回暖纯债基金表现向好

今年以来债市持续回暖,打破了2016年年底以来的持续悲观局面。尤其是4月17日央行发布降准消息后,债市做多情绪爆发。在此市场背景下,债券基金尤其是纯债基金表现向好。

据Wind数据统计显示,截至4月底,在可统计数据的1150只(各类份额分开计算)纯债基金中,今年以来收益率为正的基金占比96.6%,30只左右收益率已超过了4%。其中,中银永利半年、华泰柏瑞丰盛纯债A、融通增益A排名靠前。

然而,二级债基表现一般。据Wind数据统计显示,498只基金前4个月平均收益率0.46%,320只基金前4个月实现正收益。

从货币基金今年前4个月业绩可圈可点,据Wind数据统计,778只基金平均收益率1.32%,其中739只基金收益率超过了1%。从最新的7日年化收益率来看,508只货币基金超过了4%。

QDII基金整体不佳

原油类业绩突出

今年以来,海外市场呈现大幅震荡格局,QDII基金整体表现不佳。Wind数据统计显示,211只QDII基金前4个月平均收益率为-1.63%。其中,仅65只基金实现了正收益。

值得注意的是,大宗商品基金是表现最好的QDII基金。数据显示,易方达原油A美元现汇前4个月复权单位净值增长率达到12.89%,业绩突出成收益冠军。同时,国泰大宗商品、嘉实原油、南方原油等基金业绩紧随其后,前4个月收益率也超过了5%。

4月基金发行数大减

2018年05月03日证券时报网

据Wind数据统计,4月基金发行市场略显低迷,全月仅成功发行26只基金,创下2016年来以来单月发行数量新低,今年前3月分别发行80只、37只和58只基金。

在基金公司产品部人士看来,随着基金数量的扩容,伴随而来的基金募集失败及同质化产品的后发劣势无疑增加了基金发行的难度,在4月份有多只基金宣布募集失败,甚至亦有发起式基金在列。其直言,随着基金公司去库存的压力增加,越来越多的基金不再会选择硬着头皮成立,募集失败对市场反而是一件好事。

“另外,渠道方面对基金的选择也越来越严格,从今年前4个月的发行情况来看,明星基金经理挂帅是各家基金公司不约而同选择的突围之路。”

从数据看,虽然4月份基金成立数量较少,但平均募集份额也达到了13.8亿份,超过2月份的9.89亿份,也超过2017年所有月份的表现,这得益于汇添富智能制造等基金创下的较高首募规模。

据悉,汇添富智能制造由明星基金经理赵鹏飞担纲,募集时间仅2天就创下了69.35亿元的首募规模。

同样,募集时间仅1天的广发中债1-3年农发行也成功募集52亿元,国富恒裕6个月和汇添富鑫盛定期开放首募规模也超过30亿元。

这样的现象在今年前三个月更为普遍,例如1月份引爆市场的兴全合宜基金创下327亿元的首募规模,就是由兴全基金明星基金经理谢治宇挂帅。嘉实核心优势、广发沪港深行业龙头、华夏稳盛、东方红睿泽三年定开等多只基金首募规模都超过50亿元,也都是公司旗下绩优基金经理挂帅。

这一定程度上再次改变了银基合作模式。

据记者了解,目前在银行渠道端已经习惯了明星基金经理带来的火爆销售,一般基金无论是档期还是客户经理的销售力度都远远比不上前者。

沪上一家中型基金公司渠道部人士透露,这一模式会倒逼基金公司进行调整,目前公司即将发行的基金产品也将走明星基金经理路线,但同时会由另外一个基金经理共同管理,在逐渐运作稳定后会慢慢淡化明星基金经理的权重。

香港互认基金再扩容

2018年05月03日证券时报网

今年以来,一度缓慢的北上互认基金扩容节奏有明显加快的迹象。

据证监会最新数据显示,今年以来3只“北上基金”的互认基金资格获得批复,北上互认基金由此扩容至13只,而在去年全年共有4只北上互认基金获得批复。

今年3只北上互认基金获批

4月23日,由中银负责代理的中银香港全天候香港股票基金和建设银行负责代理的恒生指数基金同日获得互认基金资格批复。此外,就在今年2月1日,由南方基金负责代理的东亚联丰亚太区多元收益基金也获得资格批复,前后两次获批时间仅差两个多月。

值得一提的是,今年2月份北上互认基金资格获批距离去年12月下旬中银香港环球股票基金和东亚联丰亚洲债券及货币基金获批,也仅差两个多月。而在去年12月之前,最近一次互认基金资格获批还是在半年前的去年6月份。北上互认基金资格获批时间最长间隔16个月。

不难看出,一度缓慢的北上互认基金扩容节奏有加快的迹象,至此,北上互认基金扩容至13只。

据基金募集申请进度表显示,8只北上互认基金正在审批中,包括东方汇理资产(香港)1只、中银国际英保诚资产1只、海通资管(香港)1只、摩根基金(亚洲)2只、汇丰投资(香港)1只、惠理基金1只,此外,还有海通国际资管(香港)旗下的海通韩国股票基金于2018年3月30日最新递交的申请。

不过截至目前,今年以来尚未有“南下基金”的互认基金资格获得批复。

北上南下基金销售欠佳

数据显示,受基础市场行情回调影响,今年以来,北上基金和南下基金整体表现平淡,相比而言,北上基金表现较为稳健。

在北上互认基金中,除了一只股票基金净值跌幅超过9%,其余无论是股票基金还是债券基金,收益率多在-2%~3%的区间;南下互认基金中,除了债券基金收益为正,混合型基金基本均为负收益,不过除了一只基金净值跌幅超过10%,其余跌幅均在10%以内,不过跌幅超过5%的占据较大比例。

值得一提的是,由于业绩表现平淡,今年以来互认基金的销售也不理想,尤其是北上基金今年前三个月连续遭遇资金净流出。

从香港互认基金在内地的销售数据来看,今年1月因赎回或分红致资金流出额达9.31亿元;2月资金流出额高达11.49亿元,同时当月资金净流出达到5.23亿元,双双创下单月历史最高纪录。

此外,内地基金在香港销售今年前两个月连续突破9000万元大关后,3月份猛降至2164.93万元。值得一提的是,继去年12月出现资金净流出后,今年3月内地基金在香港销售再度出现资金净流出,以2860.51万元的净流出额创出单月历史最高纪录。

前4月仅58位基金经理离职处

2018年05月03日证券时报网

基金业往往上演“铁打的营盘流水的兵”戏码,但随着近两年市场不振,离职人数明显出现下滑。今年前4个月离职的基金经理人数仅58人,较去年同期出现小幅下滑。

数据显示,截至4月30日,今年以来离职的基金经理人数达到58位,而2017年同期有61位基金经理离职。实际上,自2016年以来基金经理的离职人数出现下滑,2016年同期有50位基金经理离职,处于近两年的最低水平。而在2014年、2015年则是基金经理“出走”的高潮期,2014年和2015年同期分别有73位、98位基金经理离职,要明显高于这两年水平。

值得注意的是,基金经理离职所涉及基金公司的范围也在缩小。数据显示,今年出现基金经理离职的基金公司达到41家,占比大约在40%左右,而2017年同期则涉及47家基金公司,要高于今年水平。实际上,在2015年和2014年涉及的基金公司分别达到50家、43家,占当年度基金公司总家数的50%左右。

数据还显示,基金经理离职达到3人的公司仅3家,其中很多为排在前25名的大中型公司。不过,还有一部分离职的基金经理处于“静默期”,尚未公告。

另据数据显示,今年前四月基金经理增聘情况较多,增聘了145位基金经理涉及81家公司,也就是说每个月都有36起左右增聘发生,相当于每天都有变化。而2014年至2017年,每年同期分别有81起、139起、132起、128起增聘,显然今年增聘情况要略高于往年。

基金公司对于基金经理离职的原因在发布公告时大多解释为“个人原因”。对于今年出现的基金经理离职低潮,业内人士认为,市场走势平平导致基金经理奔私意愿明显减弱,因此离职人数明显下滑。此外,近两年金融监管趋严、行业竞争加剧等也导致基金经理创业意愿下滑。

还有一位基金经理表示,从过去奔私的基金经理来看,能获得较高收益的人仍是少数,目前基金经理奔私后回流的现象也逐渐增多。他认为,未来随着基金公司逐渐建立起长期股权激励约束机制等,核心投研人员大面积的奔私情况可能会变少。

产品资讯

华夏“ETF军团”去年为投资人赚159亿元

2018年05月03日证券时报网

2017年公募基金赚钱效应显著,其中指数类产品紧密跟踪市场行情,为投资者创造了良好的回报。WIND数据显示,全市场指数类基金2017年平均收益率达12.46%,年度总盈利超500亿元。华夏基金是境内较早布局指数领域的基金公司,其在ETF投资方面行业龙头优势地位显著,2017年华夏基金旗下ETF及联接基金组成的“ETF军团”平均收益率达23.10%,全年共计为持有人盈利159.06亿元。

去年A股市场“大象起舞”,上演大市值蓝筹行情。华夏上证50ETF、华夏沪深300ETF两只蓝筹指数产品脱颖而出,2017年分别为投资者赚取74.49亿元、36.62亿元,其联接基金也分别实现盈利2.09亿元、21.61亿元。截至2017年年底,两只基金规模分别为380.85亿元、186.98亿元,在全市场股票型ETF中分别位居第一、第四,规模优势明显。

除此之外,华夏中小板ETF聚焦中国新经济龙头行情,2017年为投资者赚取收益3.92亿元。华夏中小板ETF是国内唯一跟踪中小板指数的ETF产品,截至2017年年底规模为26.28亿元,二级市场流动性较好。WIND数据显示,截至4月24日,华夏中小板ETF历史总回报为259.36%。

2017年华夏基金“ETF军团”港股投资同样出色。华夏沪港通恒生ETF及其联接基金、华夏恒生ETF及其联接基金去年分别实现盈利5.22亿元、5.09亿元、4.72亿元和3.05亿元。

其它量化资讯

分级基金规模一年萎缩六成

2018年05月03日证券时报网

自去年5月1日正式实施《分级基金业务管理指引》(以下简称“分级基金新规”)以来,一年时间内分级基金总份额萎缩六成,成交量下降超三成,超过七成的分级B面临流动性枯竭的现象。多位业内人士认为,随着分级基金市场交投日益清淡,叠加资管新规对公募份额分级的限制,未来分级基金很可能继续边缘化,或最终退出市场。

新规实施一周年分级基金份额萎缩60%

距离分级基金新规实施已满一周年,投资者门槛的上升和基础市场的震荡,让分级基金规模日益萎缩,流动性集中的现象也日趋明显。

Wind数据显示,截至今年5月1日,市场上全部145只分级基金总份额为634.62亿份,比去年同期下降944.04亿份,同比萎缩59.8%。而环比上月数据来看,分级基金总份额一月内逆市增长85亿份,微增4.26%。

从前十大分级基金龙头数据看,前十大龙头分级总份额达377.73亿份,在分级基金市场占比接近60%。其中,富国创业板分级仍以90.94亿份位居分级基金龙头位置,并以15.5亿份的增额成为上月规模增长最多的分级基金,份额增速为20.54%。富国基金旗下的富国证券分级、富国中证军工分级也分别位居分级龙头第二位和第六位。

与此同时,不少龙头分级基金受到资金的逆市加仓,如富国证券分级、富国创业板分级、银华深证100等7只分级基金的总份额都有不同幅度的扩容。

然而,随着军工板块和港股市场的回落,富国中证军工分级份额减少3.83亿份,萎缩10.81%,排名环比下降2位至第六名;银华恒生H股分级份额减少1.06亿份,萎缩3.57%,相对排名保持不变。

逾七成分级B面临流动性枯竭

随着分级基金新规实施和投资者门槛的抬升,分级基金市场交易日趋清淡。

从成交量指标来看,131只分级B最近的4月份月成交量为2.41亿手,比2017年5月成交量锐减35.19%;月成交额为175.06亿元,同比降低7.31%;月均换手率也从一年前的1.46%降低到4月份的1.28%。

值得注意的是,4月份月成交额不足一千万的分级B多达93只,占比高达71%,成为流动性枯竭的“重灾区”。

折溢价率方面,随着部分板块分级基金行情的演绎,分级B基金目前溢价率高达13.68%,环比上升4.5个百分点;而受到分级B溢价率高企影响,分级A折价率也从4月初的4.76%上升为6.1%。

西南证券认为,资管新规的发布给折价分级A带来一些投资机会:目前市场上大多数分级A处于折价交易状态,若以市价在二级市场买入,一旦分级基金转型或清盘,分级A将以净值折算,这就获得了净值大于市价这一部分的超额收益。

分级基金或最终退出市场

多位业内人士认为,随着规模萎缩、成交量和流动性降低,以及资管新规对公募份额分级的限制,未来分级基金规模和成交量将继续萎缩,或最终退出历史舞台。

最近发布的资管新规要求,公募产品不得进行份额分级,而对存量分级基金在过渡期后的处置市场存在分歧:一种认为存量分级在过渡期后应面临转型或清盘;一种解释为分级基金是有序压缩递减规模,防止过渡期结束时出现断崖效应。

北京一位大型公募数量投资部基金经理表示,在资管新规和分级基金市场规模萎缩、流动性枯竭压力下,预计多数分级基金将逐步清盘,部分龙头分级基金有可能会转型为LOF。在监管去杠杆的大背景下,这类产品将逐渐退出历史舞台。建议投资者警惕分级转型或清盘的风险。

华宝证券也认为,公募基金不得分级,过渡期后分级不能存续。在征求意见稿中,“金融机构不得再发行或者续期违反本这意见规定的资产管理产品”中的“续期”改为“存续”。显然,分级基金是违反资管新规的产品,但绝大多数分级是永续产品,无需“续期”,现在改为不得“存续”,明确了分级基金在过渡期后将终结。

减产预期发酵 苹果期价涨势延续

2018年05月03日证券时报网

清明节以来,苹果期货多头行情显著,主力1810合约最新报7937元/吨,累计上涨24.52%。分析人士表示,受清明节期间寒流天气影响,新季苹果产量存减产预期,引发近期多头炒作行情。此外,近期替代水果涨价也对期价产生利多刺激。预计短期苹果期价将延续偏强态势,后期关注受灾产区坐果率。

期价高歌猛进

苹果期货近期继续高歌猛进,并持续刷新创上市以来新高水平。方正中期期货农畜产品组侯芝芳表示,近期苹果期价呈现震荡上行走势,主要因主产区天气异常对苹果期货1810合约价格的推动作用仍在。

清明节期间,我国西部苹果主产区,正值苹果花期,受冻害影响,新季产量存减产预期。根据苹果网最新数据显示,甘肃产区苹果减产预期在60%-70%之间,但考虑到甘肃省苹果产量在全国的占比也只在8.6%左右,对于全国产量减产的影响在5%-6%。山西减产影响预计34.2%,考虑山西省总产量占全国总产量的10%左右,对全国减产影响在3.4%。陕西减产影响预计在47.46%,考虑陕西省总产量占全国的25%,

对全国减产预期在11.9%。综上,预估今年全国减产幅度在20%以上。

“需要指出的是,大部分产区都还没有坐果,且还有二茬花,所以目前数据也仅供现在参考,但对于二茬花,需要指出一点,这种花结果质量普遍较差,基本难产出优质果,不具备太高经济效益。”中信期货分析师表示。

产区方面,走货行情相对平稳,随着气温回升,销区水果需求增加,市场客商准备五一存货也相对积极,包括山东沂源、栖霞、蓬莱以及陕西洛川、乾县等产区走货速度均比较顺畅,好货价格稳中偏硬,一般统货果农以顺价走货为主。

短期仍可逢低建多

从替代水果方面来看,农业部统计数据来看,最新一周红富士苹果批发平均价为7.28元/公斤,相比前一周下跌0.09元/公斤,香蕉批发价为5.6元/公斤,较前一周下跌0.02元/公斤,西瓜批发价为4.79元/公斤,较前一周下跌0.18元/公斤,葡萄批发价为10.35元/公斤,较前一周上涨0.1元/公斤,鸭梨批发价为4.86元/公斤,较前一周下跌0.09元/公斤。

虽然近期替代水果价格走势持稳,但从产区了解到,除苹果外,此次灾害天气也殃及了其他水果。“其他水果的受灾在一定程度上会增加苹果的消费,再一次对苹果期货远月形成利好。”有业内人士表示。

对于后市,中信期货分析师表示,远月合约则由于新季苹果花期发生冻害天气,存减产预期,预计将延续偏强运行,后期关注受灾产区坐果率。操作上,远月合约持偏多思路。

侯芝芳也表示,苹果期货1810合约代表的是新季苹果价格,目前新季苹果仍处在开花期,前期主产区大范围降温,有一些调研信息显示苹果主产区受灾严重,受此推动,苹果期货1810合约震荡偏强,目前对于受灾影响不好评估,关注市场对于主产区灾害的认可以及演变情况。操作方面,建议以跟随为主,以逢低建多思路操作。

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